Eduardo Vargas foi o último reforço contratado pelo Atlético-MG em 2020, marcando a chamada “virada de chave” no clube, que na época estava sob o comando de Jorge Sampaoli. Em abril de 2022, o atacante teve seu contrato renovado com o Galo até o fim de 2024.
Neste ano, com a chegada de Milito ao clube, Vargas foi incluído na lista de atletas que seriam dispensados, conforme anunciado pela nova gestão. O jogador recebeu uma proposta do Fortaleza, mas a negociação não se concretizou. Assim, foi utilizado no time reserva e teve a oportunidade de entrar no segundo tempo da final da Libertadores, onde fez o único gol da equipe, embora tenha perdido outras chances de marcar.
Vargas disputou 38 partidas nesta temporada, anotando nove gols e registrando três assistências. Recentemente, o atacante usou suas redes sociais para responder a questionamentos sobre as oportunidades perdidas na final da Libertadores.
